扬杰科技：收买先进设备财物加快产线晋级

  公司发布收买楚微半导体40%股权的公告：公司承认受让我国电子科技集团公司第四十八研讨所持有的湖南楚微半导体科技有限公司40%的股权，转让底价为29,500万元人民币。摘牌成功后，受让方需以钱银方法将转让方未实缴的8,000万元出资向标的企业实缴到位。两边已于2022年6月6日签署了《产权买卖合同》。买卖完结后，公司估计成为楚微半导体榜首大股东，楚微半导体将成为公司的参股子公司。扬杰科技担任筹集楚微半导体二期建造资金，确保楚微半导体最迟在2024年12月31日前完结添加建造一条月产3万片的8英寸硅基芯片出产线英寸碳化硅芯片出产线。咱们咱们都以为，此次买卖扩大了扬杰科技8英寸片的供给，而且加强了碳化硅的出产研制才能。

  携手国内先进设备供给商，晋级8英寸片产能：中电科四十八所是中电科集团的半导体设备研制中心力气，出产的半导体设备包含离子注入机、分散/氧化/退火设备、CVD设备、PVD设备等，包含薄膜制备、掺杂、刻蚀、烧结、激光焊接等范畴。楚微半导体已建造一条8英寸0.25μm-0.13μm集成电路成套配备验证工艺线。据咱们测算，扬杰科技现在的产能以4至6英寸片为主，换算成8英寸片的等效产能约4.7万片/月。现在楚微半导体已完结8寸线万片，产能继续爬坡中。加上公司担任在2024年建造完结的3万片/月的8英寸芯片产线，此次买卖或能使扬杰科技在2024年添加近一倍的8英寸片供给，将增强公司全体盈余才能，稳固公司功率半导体头部IDM供给商的位置。

  加快碳化硅研制发展：中电科四十八所已完结碳化硅芯片制作要害配备的要点打破，并构成部分成套使用态势。产品有SiC外延成长炉、高温氧化炉、离子注入机、高温激活炉等设备。扬杰科技已成功开发并向商场推出SiC模块及650VSiCSBD、1200V系列SiCSBD全系列新产品，SiCMOS已获得要害性发展。公司担任在2024年建造完结月产0.5万片的6英寸碳化硅芯片出产线，增强了公司在SiC规划出产一体化的才能，加快在三代半导体的布局楷体出资主张：看好公司与楚微半导体强强联合，加快功率半导体国产化发展，完结芯片尺寸晋级，以及碳化硅一体化的布局。估计公司2022-2024年完结归母净利润分别为9.78亿元、12.52亿元、16.01亿元。估计楚微半导体将给公司带来长时间的增加动力，调高公司估值，给予2022年48倍PE，对应目标价91.68元。保持“买入”评级。

  危险提示：下流消费疲软的危险、新产品推动没有抵达预期的危险、职业竞赛加重的危险、产线建造没有抵达预期的危险、疫情分散的危险、国际形势恶化的危险

  证券之星估值剖析提示扬杰科技盈余才能杰出，未来营收成长性一般。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

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